实施仅4日，熔断机制即被叫停。

　　7日晚间，上海证券交易所、深圳证券交易所及中金所联合宣布，经证监会批准，自1月8日起暂停实施熔断机制相关规定。下一步，将在广泛征求各方意见，对方案进一步研究论证之后，对熔断机制进行修改完善。

一周两次触发7%最高阀值，抛盘受阻的投资者怨声载道。一时间，熔断机制“是留是废”的讨论此起彼伏，发文质询、“上书请愿”，市场各方争论不休。另外，市场对两融风险的担忧再次上升，券商开始对个别融资客户提示平仓风险。

　　在这样的背景下，监管层决定暂停熔断实施。不过暂停并非废除，下一步三大交易所将广泛征求意见，改革熔断机制。

　　“熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定’磁吸效应’，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。”证监会新闻发言人邓舸7日晚间表示，权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。

　　顺势暂停

　　熔断机制引入第一周，连续两个交易日触发。这在各国实施熔断机制的过程中，都是从未有过的。

　　1月7日，沪深300指数迅速下跌，熔断连续触发5%、7%两道阀值，上证跌破3200，收于3125点。交易时间再次刷新记录，一天交易仅约15分钟。连续大幅下跌之后，投资者抛售股票受阻、公募基金集中赎回，对新制度的不信任、对“股灾”的恐慌再次袭来。

　　有私募基金经理对《第一财经日报》表示，已经明显感觉市场出现了踩踏迹象，恐慌情绪动荡。而之所以恐慌，主要是因为熔断机制触发后，想卖卖不出去，市场出清受阻。

　　“熔断，起源于救市。”兴业银行首席经济学家鲁政委对《第一财经日报》表示，2015年夏天救市开始时，具有明显的“救股指”的特征。直到后期，各方意识到应该是救流动性。但是，由于对救流动性的理解还不到位，导致了本质上是试图维稳沪指的熔断机制这一政策推出，但熔断的磁吸效应却给流动性增添了新的梗阻。

　　有监管系统内部人士告诉本报，引入熔断机制之前，监管层经历了很多研究论证，并不是“拍脑袋”做出的决定。但是从结果来看，显然论证不够充分，没有对市场进行测试、模拟、演练，对推出之后的市场表现，估计不足，缺少应急预案。

　　据证监会新闻发言人邓舸介绍，监管层此前决定引入指数熔断机制的主要目的有三个：一是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益；二是抑制程序化交易的助涨助跌效应；三是为应对技术或操作风险提供应急处置时间。