大公财经2月17日讯 多家媒体周四同时报道，中证监拟推出再融资市场新政，旨在限制近十倍于IPO的再融资规模，净化市场环境。在再融资定价方式上，三年期定增可能发生重大变化，或将无法按照董事会锁价的方式。分析称，此举有助于削弱大股东先利用定增低价“吸入”，然后再“清仓式”减持的基础。不过，中国证监会未对此作回复。

　　融资额或与市值挂钩

　　据媒体引用投行人士表示，业内流传一份与监管层就最新再融资（非公开）政策变化的沟通纪要，内容涉及再融资的定价、规模、频率等方面。纪要显示，监管层考虑将两次再融资的间隔时间规定在1年以上，甚至更长，并且将再融资规模与市值等指标相挂钩，比如再融资规模占市值比例十分一左右。

　　媒体引用知情人士称，发行部不会以市值的10%这种定量指标，来限制上市公司，而且融资规模要求也不会形成正式规则向外公布。“没有那么苛刻，仍要结合上市公司资产负债率、募投项目、融资必要性与合理性等综合考虑。”可以肯定的是，更加严格的审核标准，将缩减整体的再融资规模。

　　另外，监管层还考虑再融资募集投向，不能涉及类金融业务。拟再融资公司，若存在持有大额金融资产、主营业务亏损等问题，不会直接被拒融资，但会更多采用一事一议的实质审核方式。上市公司使用募集资金理财也有可能成为再融资障碍。此外，前次募投如果发生变更，不鼓励变更为收购项目。该份纪要还表达了监管层对可转债和优先股等再融资方式的鼓励，未来可转债发行条件可能有所降低。

　　WIND统计数据显示，2016年全年共增发737起再融资，均为定向增发，计划募集资金15813.46亿元（人民币，下同），实际募集资金15245.3亿元。早前即有评论称，IPO常态化并非股市下跌的真正推手，天量再融资才是始作俑者。元大证券分析师王清认为，若推出限制再融资政策，喜欢资本运作的中小创企受到的影响可能较大。

　　大股东月半净减持百亿

　　此外，数据显示，截至2月15日，今年以来沪深上市公司共发布232份减持公告，A股上市公司重要股东、董监高及其亲属的净减持金额累计达107.68亿元。媒体昨日报道，近期一些上市公司重要股东（持股5%以上股东）频繁减持、“精准”减持、“清仓式”减持等行为，引发市场广泛关注，监管部门有望进一步完善大股东及董监高减持制度。